MPARK Analizi | Medical Park Büyüme, Gelir ve Finansal Görünüm

Medical Park (MPARK), Türkiye’nin en büyük özel sağlık zincirlerinden biri olarak 2024 yılında güçlü bir büyüme ivmesi yakaladı. Şirket, hem fiziki kapasite hem de gelir bazında sektörün öncüsü konumunda yer alıyor. Bu analizde MPARK’ın ciro gelişimi, fiziki büyüme göstergeleri ve finansal yapısı incelenmiştir.

Hasılat (Ciro) Büyümesi

Rapor TMS29 enflasyon düzeltmesine göre hazırlandığı için büyüme oranları reel büyümeyi temsil eder.

Fiziki Büyüme (Reel Kapasite Artışı)

Medical Park, hem ziyaret sayısında hem yatak kapasitesinde hem de insan kaynağında reel büyüme kaydetmiştir.

Segment Bazlı Ciro Analizi

Yurt İçi Hasta Geliri

• Yurt içi hasta gelirinde büyüme: %28,5
• Yatan hasta hasılatı: +%25,0
• Ayaktan hasta hasılatı: +%32,6

Bu büyüme hem hasta sayısındaki artıştan hem de fiyat güncellemelerinden kaynaklanmıştır.

Yabancı Sağlık Turizmi Geliri

Yurt dışı hasta gelirlerinde -%9,9 düşüş yaşanmıştır. Bu azalma, düşük hasta sayısı ve USD kurunun sabit kalması ile açıklanabilir.

Yan İş Kolları

Yan iş kollarında %14,6 büyüme kaydedilmiştir. Bu artış, özellikle üniversite hastanelerine verilen danışmanlık hizmetleri sayesinde gerçekleşmiştir.

Uluslararası Genişleme

2024 yılı itibarıyla MPARK, Kosova ve Dubai’de yeni hastaneler açarak yurt dışı varlığını genişletti. Şirket, 5 ülkede operasyonel varlık hedefiyle büyümeye devam ediyor.

Bu adımlar, markanın uluslararası tanınırlığını ve yatak kapasitesini artırdı.

Finansal Yapı ve Kur Riski

2024 sonunda grubun toplam net yabancı para pozisyonu 1,18 milyar TL pozitif seviyededir. Parasal kalemlerden kaynaklı net pozisyon 785 milyon TL olup, bu nedenle ciddi bir kur riski bulunmamaktadır.

Kur Riski Duyarlılığı (Stres Testi)

• Dolar/TL %20 artarsa: vergi öncesi kâr +157 milyon TL
• Euro/TL %20 artarsa: vergi öncesi kâr +4 milyon TL

MPARK’ın pozitif döviz pozisyonu sayesinde, kur artışları kâr artışına dönüşmektedir.

Kira Yükümlülükleri

• Toplam kira yükümlülüğü: 4,55 milyar TL
• Kira sözleşmeleri uzun vadeli ve çoğunlukla TL cinsinden.
• Faiz oranları yüksek olduğundan bazı sözleşmelerde iskonto oranı %46’ya kadar çıkmaktadır.

Bu yükümlülükler uzun vadede nakit akışını etkileyebilir, ancak işletme ölçeği nedeniyle yönetilebilir düzeydedir.

Özkaynak Gelişimi

Artış oranı: %21 — Şirketin sermaye yapısı güçlenmeye devam ediyor.

Genel Değerlendirme

• MPARK 2024 yılında hem finansal hem fiziki olarak güçlü bir büyüme göstermiştir.
• Yurt içi gelir artışı devam ederken, yurt dışı sağlık turizmi geçici zayıflık göstermiştir.
• Yatırım ve kapasite artışı stratejisi sürdürülebilir büyüme temellerini güçlendirmiştir.

Sonuç olarak, MPARK güçlü bilançoya, reel büyümeye ve uluslararası genişleme potansiyeline sahip bir sağlık devi olarak öne çıkıyor.